1月22日，钛白粉头部厂商中核钛白披露公告宣布，公司自2024年1月19日起，全面上调各型号钛白粉销售价格。其中，国内客户销售价格上调500元/吨，国际客户销售价格上调100美元/吨。
就在3天前，包括龙佰集团和惠云钛业也相继宣布涨价。国内主要厂商2024年开年后，已然推动了首轮钛白粉涨价潮。
在多家机构看来，2023年海外钛白粉厂商销量下滑明显，中国钛白粉厂商正分享海外市场红利。对于2024年，不少机构认为，国内涂料领域修复节奏以及出口海外持续增长预期的兑现，值得市场重点关注。
在涨价公告中，中核钛白表示，该公司将密切跟踪钛白粉价格的走势及供需情况的变化，及时做好钛白粉产品的调价工作。
该公司提及，其主营产品销售价格全面上调有助于进一步提升公司的持续盈利能力，有利于提高公司的市场地位和影响力，预计对公司经营成果将产生积极影响。
事实上，在中核钛白之前，惠云钛业和龙佰集团已经率先吹响“涨价号角”。
惠云钛业在1月19日公告，自当日起，在现有钛白粉销售价格基础上，调整公司各型号钛白粉销售价格。其中，国内各类客户销售价格上调700元/吨，国际各类客户出口价格上调100美元/吨。
惠云钛业也表示，该公司将密切跟踪钛白粉价格走势及供需变化情况，及时做好产品调价工作。本次产品价格调整，预计将对公司整体业绩产生积极影响。
而龙佰集团也在同日发布调价函。根据该公司调价函显示，龙佰集团自2024年1月19日起，上调各型号钛白粉国内销售价格700元人民币/吨，对国际各类客户则上调100美元/吨。
钛白粉作为一种重要的无机化工产品，遮盖力强，消色力高，不易引起化学变化。在涂料、橡胶、塑料、造纸、日用化工、电子工业和环保工业等领域应用广泛。
民生证券一份研报显示，从下游分布来看，塑料、塑料、造纸分别占需求59%、23%、10%。其中涂料2023年前9个月产量同比增长约9%。而塑料2023年前9个月产量则同比下滑约 5%。另外，机纸纸板2023年前9个月产量同比增长约5%。
据隆众资讯数据显示，2023年钛白粉行业启动了七轮涨价，但金红石型主流均价却仍在15705元/吨，同比降幅达到12.15%。总体来看，国内钛白粉价格驱动在成本逻辑和供需逻辑之间不断转换。
市场如何看待2024年钛白粉行业的首轮涨价潮？
中金公司在一份研报中分析，由于原材料钛精矿价格处于高位，同时钛白粉供应相对过剩，叠加全球需求偏弱，2023年国内钛白粉盈利一直在低位波动，受下游库存扰动及需求季节性影响尤其明显。
例如，2023年三季度期间，由于下游客户补库存叠加原材料价格上涨，钛白粉价格和盈利回升。但随着四季度需求进入季节性淡季，12月国内钛白粉价格和盈利普遍下滑，钛白粉盈利回落至低位。
该机构认为，目前钛白粉厂商和下游客户库存均处于低位，随着行业停产检修企业增加，市场供应逐步缩减，叠加春节后需求旺季逐步到来，上述因素有望驱动下游客户补库。其预计钛白粉价格短期内有望逐步上涨。
不过，更多观点认为，未来海外需求将成为钛白粉价格的主要支撑。某券商化工行业分析师对记者表示，钛白粉涨价反映了全球经济的复苏，尤其是发达国家市场对钛白粉的需求不断增长。
根据钛白粉产业技术创新战略联盟统计，2023年国内钛白粉产量同比增长6.3%至416万吨，产能利用率80%，同比下降3个百分点，但仍处于较高水平。而近年来，国际市场是中国钛白粉的市场支柱之一，出口量基本占产量的1/3左右。
据海关数据显示，2023年1-11月份，中国进口钛白粉累计约7.33万吨，同比下降40.46%。而中国出口钛白粉累计约149.83万吨，同比增长17.14%，出口量增加约21.92万吨。
而促成钛白粉出口大幅增长的主要原因在于海外厂商的退出。中金公司在一份研报中提及，2023年海外企业钛白粉销量下滑明显，中国钛白粉企业海外市场份额继续提升。民生证券也提到，由于成本高企、设备老化的情况下，近年来多个海外产能退出。
例如康诺斯2021年关闭位于德国Leverkusen工厂的3.5万吨硫酸法钛白粉生产线；2023年7月，泛能拓因应公司产品需求大幅下降以及原材料和能源成本上升等因素，宣布破产重组；而2023年8月，科慕永久关闭在中国台湾地区的钛白粉基地，该基地产能主要面向亚太地区市场。
民生证券表示，在钛矿、能源等价格持续高企的情况下，海外巨头加快退出钛白粉市场，国内产品出口迎来黄金发展期。该机构认为，2024年国内涂料领域修复节奏以及出口海外持续增长预期的兑现值得重点关注。
不过该机构同时认为，如果未来化工行业上游钛精矿、硫磺等原料价格波动幅度过大，可能会影响钛白粉行业的盈利能力。而且，国内厂商在新兴国家市场的开拓进展和海外竞争对手的退出节奏上仍存在不确定性。
